Евро упал ниже 74 рублей

Рубль продолжил усиливать рост к доллару и евро на Московской бирже в утренние часы среды, евро впервые с 3 сентября отступал ниже 74 рублей на фоне роста спроса на рублевую ликвидность.

В 11:03 мск евро упал до 73,98 рубля, потеряв в этот момент 1,21 рубля к предыдущему закрытию и 3,18 рубля - к отметке закрытия 7 сентября. Доллар при этом отступал до 65,66 рубля, потеряв 1,21 рубля к предыдущему закрытию и 3,45 рубля - к закрытию 7 сентября.

Доллар продолжает обновлять минимумы с 1 сентября, евро - минимумы с 3 сентября.

Эксперты "Интерфакс-ЦЭА" отмечают, что рост рубля в период с 7 сентября лишь незначительно связан с динамикой цен нефти: нефть Brent в течение всего этого периода совершала колебания в боковике, немного ниже $50 за баррель. Тем самым, рублевая стоимость барреля нефти марки Brent за это время снизилась с уровня 3350 рублей 7 сентября к отметке 3050 рублей утром в среду.

При этом на рынке наблюдается повышенный спрос на рублевую ликвидность, ставки на рынке краткосрочных рублевых МБК выросли.

Замораживание накопительной части пенсий в 2016 году становится все более реальным

В правительстве обсуждают, не продлить ли замораживание пенсионных накоплений еще на год, рассказали два высокопоставленных чиновника и чиновник финансово-экономического блока правительства.

По словам двух чиновников, рассматривается два варианта балансировки бюджета. Один – от Минфина: сократить расходы по сравнению с теми, что были зафиксированы в июне в Основных направлениях бюджетной политики (ОНБП), пенсии и социальные выплаты индексировать не на фактическую инфляцию (11,9%), как сказано в законе, а на 4,5%. В конце июля на совещании у президента предварительно договорились индексировать эти выплаты по прогнозному уровню – на 7%, но сейчас ясно, что и и таких расходов бюджет не потянет, объясняют чиновники. Другой – от социального блока: индексация на 7%, а дыру закрыть накопительной частью пенсий.

Собеседники «Ведомостей», участвовавшие в недавних совещаниях у премьер-министра Дмитрия Медведева, говорят, что он в принципе не против замораживания: вопрос с повестки и не снимали. Замораживание – один из вариантов, и не самый лучший, но его вероятность повысилась, хотя даже предварительных решений еще не принято, уверяют они. У президента вопрос пока не обсуждался, говорит его пресс-секретарь Дмитрий Песков. Представители Медведева и его первого зама Игоря Шувалова не ответили на запрос. Представитель социального зампреда Ольги Голодец уверяет, что социальный блок по-прежнему настаивает на 11,9% – и замораживание поможет все сбалансировать.

Впервые заморожены были пенсионные накопления за 2014 г. – деньги пошли на выплаты пенсионерам, за счет этого снизился трансферт Пенсионному фонду. Чиновники тогда говорили, что это экстраординарная, единовременная мера, связи с проблемами бюджета нет, а дело в проверке негосударственных пенсионных фондов.

Но на следующий год ЦБ проверил уже большую часть НПФ, что не помешало правительству продлить замораживание еще на год.

Весной Медведев решил не замораживать накопления: «Такое решение поддерживается и большинством экспертов, и, самое главное, гражданами нашей страны». Вскоре после этого Голодец предупредила, что решение Медведева не исключает продления моратория. Чиновники Минфина уверяли, что в этом нет смысла: доверие к институту пенсионных накоплений будет уничтожено, лучше сразу ликвидировать его.

Но начался бюджетный процесс – и к вопросу вернулись, объясняют чиновники. «Конечно, мы это обсуждаем – а вы думали, не будем, учитывая текущую ситуацию?» – удивляется высокопоставленный чиновник: выбирать приходится между плохим и катастрофическим вариантом, например эмиссионным финансированием. «А все из-за боязни сказать правду: король-то голый», – описывает ситуацию с бюджетом другой чиновник.

Разница между доходами бюджета при $50 за баррель (цена нефти на 2016 г. по новому макропрогнозу) и теми, что записаны в законе о бюджете, по расчетам Экспертной группы, – 2,6 трлн руб. В ОНБП предусмотрено сокращение расходов: в 2016 г. – с 16,3 трлн руб. (закон о бюджете) до 15,9 трлн. Доходы при цене нефти $50 за баррель и расходы, утвержденные ОНБП, дадут дефицит примерно в 2,7 трлн.

Экономика потеряет шесть лет

Падение цен на нефть в июле – августе вызвало новый виток девальвации рубля и отправило экономику России искать новое дно, почти было достигнутое. Правительство переверстывает «кризисный» бюджет 2016 г., отказавшись от трехлетнего планирования и бюджетных правил, ЦБ из-за ускорившейся инфляции прервал снижение ставки, несмотря на отмечаемые им риски дальнейшего охлаждения экономики. После двух лет фактической стагфляции – торможения экономики в 2014 г. и ее спада в 2015 г. при двухлетнем ускорении роста цен – следующий, 2016 год станет для России еще одним годом рецессии, а к темпам роста, отличным от статпогрешности, экономика вернется только в 2018 г., прогнозирует ЦБ в проекте «Основных направлений денежно-кредитной политики на 2016–2018 гг.». Он обнародован одновременно с решением сохранить ключевую ставку 11% и очередным докладом о денежно-кредитной политике.

Минус шесть лет

Из-за избытка предложения нефти ее цена до конца 2015 г. останется в коридоре $45–50/барр., в среднем за год составив $52, ожидает ЦБ. Спад экономики достигнет 3,9–4,4% – больше, чем в мартовском прогнозе регулятора, при том же уровне цены нефти (3,5–4% при $50–55/барр.) из-за более сильного, чем ожидалось, спада потребления и продолжения инвестиционного кризиса. Перехода экономики от спада к восстановлению ЦБ ожидает не ранее середины 2016 г.

Дальнейшее определяется динамикой цены нефти. ЦБ разработал три сценария: базовый – $50/барр. в 2016–2018 гг. и варианты – уход на уровень ниже $40/барр. на все три года или последовательный рост до $75 в 2018 г. (см. таблицу).

В базовом рецессия продлится в 2016 г. из-за дальнейшего сжатия потребительского и инвестиционного спроса, при этом инвестиционный спад может продлиться и в 2017 г., не исключает ЦБ. Он начался еще до 2014 г. – и не в связи с повышенной турбулентностью финансовых рынков, а из-за ограничений существовавшей модели экономического развития, поэтому для возобновления роста инвестиций необходима определенность экономических перспектив, сказала председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. Высокая прибыль реального сектора в первом полугодии была слабо использована для инвестиций даже в секторах с потенциалом импортозамещения, указала она.

Списание украинских долгов оказалось под вопросом

Киев, возможно, рано отпраздновал победу над иностранными кредиторами. Часть держателей украинских облигаций не согласна с условиями списания и реструктуризации. Американские юристы называют предварительное соглашение Киева с кредиторами несправедливым. При этом недовольные кредиторы могут сорвать утверждение финального соглашения из-за несправедливого распределения компенсационных ценных бумаг. В Киеве же говорят, что выплат по этим компенсационным бумагам, вероятно, вообще не будет.

Достигнутое в конце августа соглашение Киева с иностранными кредиторами о списании 20% долга и отсрочке платежей может быть пересмотрено. Как сообщает Bloomberg, не все кредиторы согласились с условиями реструктуризации, предполагающими распределение между кредиторами компенсационных бумаг с более поздними сроками погашения.

Возражают владельцы краткосрочных украинских бондов. Их интересы представляет юридическая фирма Shearman&Sterling LLP. Какие конкретно кредиторы предъявляют претензии – не разглашается. «Предполагалось, что все держатели бондов должны получить одинаковые пакеты новых бумаг. Наши клиенты считают такой подход несправедливым, потому что он отложил бы сроки погашения более чем на восемь лет для существующих бондов со сроком до 2015 года», – цитирует РИА Новости их позицию.

Окончательно утвердить достигнутое между Киевом и кредиторами соглашение о реструктуризации долга в размере 18 млрд долл. украинские власти планируют в середине сентября. Чтобы договоренность вступила в силу, за нее должны проголосовать 75% участников собрания, на котором должно присутствовать не менее двух третей кредиторов. Ранее украинский Минфин объявил о соглашении с комитетом международных кредиторов, в который вошли пять крупнейших владельцев украинских облигаций на сумму около 10 млрд долл. Комитет возглавил американский фонд Franklin Templeton. Киев торопился с этим соглашением, ведь уже в конце сентября наступала крупная проплата по долгам в размере 500 млн долл.

Иностранные аналитики указывают, что просьба недовольных кредиторов может осложнить ситуацию, «но только в том случае, если они владеют достаточной долей, чтобы заблокировать большинство», говорит главный экономист по Восточной Европе в UniCredit SpA Любомир Митов.

Сбербанк опроверг планы по созданию агентства недвижимости

Сбербанк не планирует создание собственного агентства недвижимости, сообщили РИА Новости в пресс-службе банка.

Ранее СМИ распространили информацию о том, что Сбербанк России планирует создать собственное агентство недвижимости, которое будет работать в онлайн-формате.

"На сегодняшний день Сбербанк является крупным участником рынка недвижимости, активно сотрудничает с Российской гильдией риелторов и поддерживает профессиональное сообщество агентов и застройщиков", — сказал представитель финансовой организации.

Задачей "Центра недвижимости от Сбербанка" будет поддержка, развитие и укрепление уже имеющихся связей с партнерами, добавил он. "Свою задачу банк формулирует как развитие онлайн-инструментов для партнеров в области недвижимости, которые помогут упростить работу с ипотечными продуктами и взаимодействие с клиентами", — отметили в пресс-службе.

По итогам первого полугодия за чертой бедности оказался каждый седьмой россиянин

По данным Росстата, в первом полугодии на доходы ниже прожиточного минимума жило 21,7 млн россиян, или 15,1%. За тот же период 2014 г. за чертой бедности находилось 13,1% граждан: их число возросло на 2,8 млн человек, что сопоставимо с населением двух Екатеринбургов, или трех Воронежей, или Тверской и Владимирской областей, вместе взятых.

По итогам II квартала количество малоимущих возросло в сравнении со II кварталом 2014 г. на 15,5%: до 20,1 млн человек (14% населения) против 17,4 млн (12,1%). Сам порог бедности – прожиточный минимум – вырос за тот же период на 22%: до 10 017 руб. против 8192 руб. Уровень бедности в течение года имеет выраженную сезонность: пик в I квартале и минимум в IV квартале. Итоговый годовой показатель был минимальным в 2012 г., затем число малоимущих снова стало расти (см. график): экономика вошла в стагнацию. По прогнозу Всемирного банка, по итогам 2015 г. доля бедных увеличится до 14%, что станет девятилетним максимумом, и продолжит расти.

Реальные доходы населения сократились в 2014 г. впервые с 1999 г., к августу 2015 г. они снижались уже девятый месяц подряд – на 9% в сравнении с октябрем 2014 г., – что также происходит впервые с 1999 г. Доходы падают из-за всплеска инфляции, сокращения индексации зарплат бюджетников, ужесточения региональными властями условий получения социальных выплат или их отмены, перечисляют авторы доклада Института социального анализа и прогнозирования РАНХиГС. Оптимизация социальных расходов, вызванная сокращением доходов бюджетов из-за кризиса, на фоне высокой инфляции будет вести к дальнейшему снижению доходов населения и росту рисков бедности наиболее уязвимых групп населения – семей с детьми, пенсионеров, безработных, инвалидов, заключают авторы доклада.

При этом зависимость доходов населения от госбюджета увеличивается: из-за сокращения доли зарплат и резкого спада доли доходов от предпринимательства удельный вес социальных выплат в структуре доходов россиян во II квартале 2015 г. достиг 19,3%. Другими словами, почти каждый пятый рубль в доходах населения – это пособия, пенсии и прочие социальные выплаты. Немногим выше, чем сейчас, эта доля была в середине 2012 г., в среднем за 2011–2014 гг. оставаясь почти неизменной – чуть более 18%. Это на треть больше, чем до кризиса 2009 г., после которого зависимость доходов граждан от государства выросла: в 2000–2008 гг. доля соцвыплат в доходах составляла в среднем порядка 13,5%. Ее рост произошел прежде всего за счет последовательного сокращения доли доходов от предпринимательской деятельности: с 15,4% в 2000 г. вдвое до 7,8% по итогам 2014 г.

В прошлый кризис государство поддержало население резким увеличением пенсионных выплат, затем быстрой индексацией зарплат бюджетников. За семь месяцев 2015 г. зарплаты россиян в реальном выражении уменьшились почти на 9%, пенсии – на 4%.

Баррель сыграл против правил

Проект закона "Об особенностях составления и утверждения проектов бюджетов бюджетной системы РФ на 2016 год" вчера получил одобрение комиссии по законопроектной деятельности и будет вынесен на заседание правительства 9 сентября. Как сообщил вчера Белый дом, поправки в Бюджетный кодекс (БК) подготовлены Минфином по поручению правительства "в связи с высокой волатильностью на финансовых и сырьевых рынках" и из-за повышения рисков надежности макропрогноза.

В поправках три новации, две из которых Минфин анонсировал на прошлой неделе (см. "Ъ" от 2 сентября). Речь идет о том, что проекты федерального бюджета, бюджетов регионов и государственных внебюджетных фондов РФ будут разработаны только на 2016 год (для прогноза социально-экономического развития, а также основных направлений бюджетной, налоговой, таможенно-тарифной и денежно-кредитной политики трехлетний формат сохраняется). Срок внесения однолетнего федерального бюджета в Госдуму отодвигается с 1 на 25 октября 2015 года (регионы установят соответствующую дату самостоятельно).

Третья новация приостанавливает действие бюджетного правила. Хотя неделю назад о ней не заявлялось, неожиданной эту поправку к БК назвать нельзя. О необходимости что-то сделать с этим механизмом Минфин и Минэкономики говорят с января этого года. Напомним, по правилу при падении цен на нефть допустимый размер расходов госказны определяется исходя из средней за последние три года цены сырья с прибавлением к сумме доходов 1% ВВП. Поскольку в 2013 году среднегодовая цена Urals была $108 за баррель, в 2014-м — $98, а в 2015-м пока держится на уровне $55, цена для определения расходов 2016 года по этому правилу должна составлять $87 за баррель — что выше любых самых оптимистичных прогнозов. Это значит, что подсчитанные таким образом расходы должны быть намного больше, чем может сейчас себе позволить бюджет. Отметим, что, настаивая в 2012 году на введении этого механизма, Минфин страховался не столько от падения цен на нефть, сколько от их роста — точнее, от аппетитов ведомств, требовавших тогда больше денег на фоне появления в бюджете дополнительных доходов. Но, как выяснилось, при обвальном падении нефтяных котировок правило работает во вред бюджету.

Минфин до последнего пытался сохранить эту норму БК — предлагая умножать получающуюся расчетную цену барреля не на реальный, а на условный "докризисный" курс рубля. Вчера глава ведомства Антон Силуанов пообещал, что бюджетное правило будет модифицировано и возвращено после 2016 года. Минэкономики выступало более определенно — еще в первых, апрельских расчетах к начинавшемуся тогда бюджетному процессу ведомство предлагало Белому дому отказаться от этого механизма до 2018 года (см. "Ъ" от 22 апреля). Вчера Алексей Улюкаев подтвердил эту позицию, заявив, что "решение отменить бюджетное правило на 2016 год было принято потому, что оно не соответствует реальности". При этом министр не исключил, что отмена правила распространится и за пределы следующего года: "Оно и раньше вызывало некоторые вопросы, а теперь естественным образом снято с повестки дня".

Отметим, что ведомства, не дожидаясь однолетнего бюджета, который, как говорят в Минфине, сейчас верстается "фактически с нуля", и исполняя график подготовки проекта казны, продолжают трудиться над урезанием госпрограмм — в соответствии с доведенными им еще в июле предельными объемами финансирования. Так, согласно опубликованному на regulation.gov.ru проекту постановления правительства, госпрограмма МЧС по защите от чрезвычайных ситуаций на 2016 год сокращается на 25 млрд руб., или на 12%. Подобные проекты самоограничения трат в последние недели вынужденно на публичное обсуждение представил еще целый ряд ведомств — Минвостокразвития, Минэнерго, Минпромторг.